Индекс волатильности CBOE (VIX) — это индекс в реальном времени , который отражает ожидания рынка относительно силы краткосрочных изменений цен индекса S&P 500 (SPX). Поскольку он получен на основе цен опционов на индекс SPX с ближайшими сроками истечения, он генерирует 30-дневный форвардный прогноз волатильности . Волатильность, или скорость изменения цен, часто рассматривается как способ измерения настроений рынка и, в частности, степени страха среди участников рынка. Индекс более известен под своим тикером и часто его называют просто «VIX». Он был создан биржей опционов CBOE и поддерживается CBOE Global Markets. Это важный индекс в мире торговли и инвестиций, поскольку он обеспечивает количественную оценку рыночного риска и настроений инвесторов.
Индекс VIX, широко известный как «индекс страха», позволяет инвесторам и трейдерам получать прибыль от ожидаемых уровней волатильности индекса S&P 500. Название «индекс страха» происходит из психологии инвесторов, поскольку страх на рынке всегда вызывает очень быструю реакцию цен, которая возникает во время паники из-за всевозможных экономических и мировых событий. Чем сильнее паника, тем резче растет индекс VIX, поскольку инвесторы ожидают масштабного падения цен на опасные активы. Торговля на VIX также позволяет вам получать прибыль, когда тренд разворачивается и на рынок возвращается позитивное настроение. Вот почему торговля VIX стала особенно популярной среди трейдеров, пытающихся найти минимумы и пики эйфории и паники, а также среди трейдеров, играющих в стратегии, основанные на прогнозах событий, которые могут повлиять на экономику.
Понимание VIX
Существует известная сильная отрицательная корреляция между оценкой VIX и доходностью фондового рынка. В этой модели, если VIX растет, вполне вероятно, что S&P 500 падает из-за растущих страхов инвесторов, и инвестиции в акции временно становятся менее прибыльными, поскольку крупный капитал затем уходит из рискованных активов.
И наоборот, когда индекс волатильности падает, S&P 500, скорее всего, будет расти или консолидироваться, поэтому стресс для инвесторов будет небольшим, а фондовый рынок обеспечит удовлетворительную доходность. Однако волатильность торговли не всегда является синонимом падения рынка, поскольку фондовый рынок может упасть, но волатильность останется относительно низкой. Только экономически или геополитически значимые события могут существенно повысить волатильность рынка. Обычно наибольшую волатильность цен вызывают события, которые негативно воспринимаются инвесторами.
.
Таким образом, волатильность является мерой движения цены актива, а не мерой самой цены актива. На практике это означает, что когда вы торгуете на волатильности рынка, открывая позиции на VIX, вам следует сосредоточиться не только на направлении изменения, но и на том, насколько сильно сдвинулся рынок и каковы перспективы дальнейших крупных движений. Именно по этой причине VIX оценивается в процентных пунктах.
Значения индекса ниже 20 процентных пунктов рассматриваются как признак стабильности, а когда уровень поднимается выше 30 пунктов, рынок указывает на высокую волатильность цен.
Инвесторы, которые пытаются предвидеть пики и спады S&P 500, когда VIX достигает экстремальных максимумов, видят в этом признак разворота тренда и возврата к росту S&P 500. И наоборот, когда индекс достигает экстремальных минимумов, это можно рассматривать как возврат к падению индекса S&P 500. Это создает инвестиционные возможности для настроенных против него инвесторов, которые пытаются превзойти рынок, чтобы превзойти свои позиции.
Когда трейдеры ожидают повышения волатильности, VIX, скорее всего, вырастет. Прогнозируемая волатильность коррелирует со страхом на рынке. Таким образом, если инвесторы ожидают снижения и на ранней или развитой фазе рынка наблюдается паника, VIX имеет тенденцию к впечатляющему росту.
Это период, когда многие трейдеры ждут возможности активно торговать инструментом. Когда рынок спокоен и наблюдается движение вверх, цена VIX меняется очень мало и ее волатильность ограничена.
Исторический график цен индекса VIX показывает, что во время каждой кризисной ситуации, когда на рынке царил страх, индекс VIX имел тенденцию к росту, что, конечно, заканчивалось падением его оценки, поскольку на рынок возвращались положительные настроения.
Снижение цен на фондовых биржах обычно бывает быстрым и резким, поэтому рост цен на инструмент VIX также имеет эту особенность. Рост цен на бирже обычно носит более спокойный характер и в течение его периода рынок не предполагает исключительно высокой волатильности цен на активы. В результате динамичный рост цен индекса VIX может перемежаться периодами консолидации, в течение которых цена инструмента будет двигаться в боковом тренде с небольшими отклонениями. Консолидация цены VIX отразит позитивные и спокойные настроения инвесторов.
Отсюда следует, что трейдерам, заинтересованным в начале торговли индексом VIX, следует следить за политическими и макроэкономическими новостями, поступающими из мира, особенно из крупных стран и экономик. Любая негативная информация может усилить страх среди инвесторов, в результате чего рынок прогнозирует более высокую волатильность. Обычно это хорошее время для начала активной торговли VIX.
Теперь что касается практического момента торговли индекса VIX, вот к примеру на бирже Nyse есть различные ETF и ETN которые дают возможность не только хеджировать позиции по акциям, но и даже торговать внутри дня с разными видами ускорения, так же есть различные ETF с обратной волатильностью, но тут новичок может потеряться, а потом потерять то место, где он потерялся 🙂 Поэтому для объяснения я выберу ETN VXX, а там со временем если оно вам будет нужно, то можете изучить и другие инструменты.
Итак, VXX (полное название iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN) является крупнейшим и наиболее ликвидным во вселенной волатильных ETF/ETN, обычно испытывает взрывные движения, когда S&P 500 падает. Как правило они намного превышают движение, наблюдаемое в S&P 500. Например, падение S&P 500 на 5% может привести к 15%-ному росту VXX. Таким образом, торговля VXX обеспечивает больший потенциал прибыли, чем простая продажа SPDR S&P 500 ETF Trust ( SPY ).Поскольку VXX имеет тенденцию к значительному росту при снижении своего эталона ( индекса Standard & Poor’s S&P 500 ), когда S&P 500 снова растет, VXX обычно резко распродается.
У дневных трейдеров есть два способа получения прибыли:
Покупайте VXX, когда индекс S&P 500 падает.
Короткая позиция VXX после скачка цен, когда S&P 500 снова начинает расти , а VXX падает.
Самые большие внутридневные возможности открываются в VXX, когда происходит значительное падение (или последующий рост) индекса S&P 500. В такие моменты можно использовать следующие точки входа и остановки для извлечения прибыли из волатильности ETN, но всё это должно быть только в контексте вашего торгового плана, а именно методов анализа графика, риск и мани менеджмента.
В завершении я хотел бы затронуть ещё важную функцию VIX и того же VXX, в том что он может реально сигнализировать о предстоящих движениях на рынке и даже укреплять вашу торговую идею. Логика здесь простая, но рабочая. К примеру S&P 500 или SPY подошёл к ключевому уровню сопротивления и вы как раз ожидаете точку входа на лонг в какой-то акции, на которую несмотря на её индивидуальность движение SPY может повлиять, с одной стороны помочь, если пробьёт сопротивление, а может напротив помешать, если ключевой дневной уровень покупатели не пробьют и рынок начнёт снижаться. Допустим наконец-то сформировалась качественная точка входа в акции, но вы всё же сомневаетесь из-за SPY, который пока подозрительно стоит под уровнем и не хочет его пробивать и тут VXX напротив активно пробивает свой ключевой уровень поддержки и начинает активно двигаться вниз, тем самым предвещая, что S&P 500 собирается делать дальше, а именно с высокой вероятностью SPY пробьёт уровень сопротивления и поможет отработать вашей торговой идеи. Логика думаю понятна, поэтому трейдер должен не лениться и обязательно отмечать ключевые уровни VIX и VXX и в определённые моменты поглядывать как там дела.