Рыночный тренд (или тенденция) – это направленное движения цены за определенный период времени. Главной задачей технического анализа является именно определение трендов для использования в торговле. Лично мне больше нравится определение понятия тренд, как направленный поток ордеров распределённый по цене и по времени.
Трейдеру важно понимать и рассматривать тренды в контексте рыночных циклов и фаз рынка (о них расскажу ниже).
Так же трейдер должен понимать, что назначение линий и каналов тренда не только, чтобы показать направление рынка, но и указать на зоны перекупленности/перепроданности, когда цена
выходит за границы трендового канала.
Трейдер обязан идентифицировать тренд актива на графике при построении своей торговой идеи.
Тренд – основополагающее понятие в биржевой торговле. Поиск и открытие позиции по тренду, т.е. в направлении движения акции, является основной и самой разумной торговой стратегией (Trend Following).
Торговля против тренда – занятие весьма опасное (особенно для новичков) и в
большинстве случаев бесполезное. Гораздо проще иметь ту позицию, с которой согласно большинство участников торгов, что и выражается в образовании устойчивого тренда, который по совей сути являет собой направленный поток ордеров распределённый по цене, времени и объёму. Если вы хотите стать хорошим трейдером, делающим деньги на фондовом или ином финансовом рынке, вы должны торговать в согласии с мнением профессионалов, а не против него. Это означает, что как только движение начнет развиваться, вы должны быть в состоянии идентифицировать основной тренд и присоединиться к этому направленному потоку ордеров. Это не означает, что вы не можете временно занимать короткую позицию на бычьем рынке, просто вы должны понимать, что плывете против течения.
Существует три основных типа рыночных трендов:
Восходящий (Бычий) тренд — цены движутся вверх. Он выглядит как последовательность растущих ценовых максимумов и минимумов. Если каждый последующий пик выше предыдущего, восходящий тренд сохраняется.
Нисходящий (Медвежий) тренд — цены движутся вниз. Нисходящий тренд характеризуется последовательностью нисходящих максимумов и минимумов. Любая неудачная попытка преодолеть предыдущий максимум является ранним сигналом разворота тренда.
Боковой тренд (флэт, боковик) — отсутствие выраженного однонаправленного движения. Это естественное и наиболее частое состояние рынка. Здесь обычно происходит рыночная фаза накопления крупных позиций или их распределения.
Согласно теории Чарьза Доу “дедушки тех-анализа” , тренд продолжается до тех пор, пока не появится однозначный сигнал о его прекращении. Здесь волновая теория в помощь. Он ещё там проводил интересные параллели с морскими приливами, волнами, кому интересно, тот почитает.
Есть четыре вида трендов, которые различаются по длительности, каждый профи трейдер глядя на любой многомесячный график должен сразу видеть эти разновидности:
1. Долгосрочный тренд длится от полугода до нескольких лет, ещё его называют – глобальным.
2. Среднесрочный тренд обычно представляет собой коррекцию долгосрочного и может длиться 1-6 месяцев.
3. Краткосрочный тренд часто представляет собой коррекцию или консолидацию, которая длится менее 1 месяца. Это может быть пауза в промежуточном или основном тренде. Также незначительные тренды можно выявить даже на внутридневных графиках, такие тренды называют локальными.
4. Локальный тренд длится от нескольких дней, до двух недель и это основной тренд, с которым работают внутридневные трейдеры, так как это самая свежая и актуальная информация, но безусловно более старшие тренды в уме тоже держать нужно, чтобы понимать весь контекст в торгуемом инструменте.
Сила или слабость любого тренда определяется его динамикой, результативностью волн, видами коррекций в его волнах и наличием объёма.
Построение тренда
Правильный способ построения канала тренда:
• Если рынок идет вверх, необходимо использовать два минимума и один максимум между ними.
• Если рынок идет вниз, необходимо использовать два максимума и один минимум между ними.
• С определенным успехом можно использовать старые линии тренда для определения областей
поддержки и сопротивления, особенно если линии группируются вместе (трендовый кластер).
• Сравнивайте два или более таймфрейма, определяя тренд на длинных и коротких периодах.
• Не воспринимайте линии тренда механически. Безусловно, чертить линии нужно механически, но не
стоит истолковывать их чересчур строго – они должны использоваться лишь как способ оценки.
• Линии тренда представляют потенциальное сопротивление движению в том или ином направлении.
Помните, что необходимо усилие со стороны специалистов или маркет-мейкеров, чтобы пройти сквозь
сопротивление. Рынок всегда желает идти по пути наименьшего сопротивления. Наличие или
отсутствие усилия при приближении к сопротивлению покажет, удержится линия или нет.
Признаками возможного изменения тренда являются:
1) Повышенный объём в зонах перекупленности и перепроданности.
2) Полная коррекция основной импульсной волны текущего тренда.
Перевёрнутый тренд - Reverse trend
Трейдер при работе с трендами должен знать и про понятие “перевёрнутого тренда и каналов” (Reverse trend) , построение которых делается в случае восходящего по двум максимумам и одному минимуму, а в случае с нисходящим трендом – по двум минимумам и одному максимуму между ними. Безусловно это менее значимые тренды и трендовые каналы, чем описанные выше классические, но всё же я считаю, что трейдер так же должен уметь их видеть и при явной реакции актива на эти зоны, использовать их для торговых идей. Так как перевёрнутые тренды менее значимые, я бы посоветовал отмечать их с помощью пунктирных линий.
Да конечно основной классический трендовый канал для трейдера должен быть в приоритете, но перевёрнутые каналы действительно могут помочь в некоторых активах быстрее оценить ситуацию, пока основной трендовый канал ещё не сформировался как следует или к примеру получить сильное подтверждение для зон перекупленности или перепроданности (как на примере reverse up-trend на графике ниже). В общем трейдер должен тренировать свой профессиональный взгляд, чтобы оценивать на вскидку оба тренда.
Теории старцев, которые нужно помнить...
Теория Доу утверждает, что каждый первичный тренд состоит из трех фаз: фазы
накопления (баланс, аккумуляция), фазы участия (тренд, импульс) и фазы реализации (распределение).
Это утверждение абсолютно соответствует циклу и фазам рынка, на которых часто акцентировал внимание Ричард Вайкофф, а именно: накопление – (аккумуляция), импульс или восходящий тренд, распределение и уценка (коррекция, нисходящий тренд).
Во время первой фазы (накопление – аккумуляция) наиболее
проницательные инвесторы начинают скупать (распродавать) акции вопреки общему
мнению рынка. Эта фаза не сопровождается сильными изменениями цены, поскольку
количество таких инвесторов достаточно мало. В какой-то момент часть рынка улавливает
новый тренд (импульс), и за проницательными инвесторами начинают следовать активные
трейдеры, использующие технический анализ. Эта фаза сопровождается сильным
изменением цены. Во время третьей фазы новый тренд распознает весь рынок и
начинается ажиотаж. В этот момент проницательные инвесторы начинают реализовывать
прибыль и закрывать позиции (распределение).
Накопление (Accumulation) и Распределение (Distribution)
Крупные участники рынка хорошо знают, какие активы лучше покупать, а какие оставить в стороне. Если они решат
приобрести актив, они не будут руководствоваться случайными сведениями о нём или же следовать моде.
Они сначала спланируют, а затем начнут скоординированную операцию по
приобретению этого актива – это действие известно как накопление (accumulation). Точно так же,
скоординированный подход к продаже актива называется – распределение (distribution).
Накопление (Accumulation)
Накопить – означает скупить как можно большее число актива, без существенного подъема цены, выше цены
покупки до тех пор, пока не останется совсем или останется немного актива по этой цене. Такая покупка
обычно случается после медвежьего движения на рынке (что как правило отражено в индексе).
Для крупного участника рынка снизившиеся цены выглядят привлекательно. Не все активы могут быть накоплены
немедленно, так как большая часть их связана.
Рассмотрим на примере акций на фондовом рынке. Например, банки сохраняют акции, чтобы покрыть ссуды,
директора держат акции для контроля над компанией. Это плавающее предложение, с которым крупные участники будут иметь дело позднее.
Как только большая часть акций уйдет из рук других трейдеров (обычных частных лиц), останется мало или
не останется совсем акций, которые могут начать продавать при движении вверх (что обычно заставляет цену
падать). В этой ‘критической точке’ сопротивление удалено из рынка. Если накопление имело место на других
акциях, другими крупными участниками и в то же время (поскольку рыночные условия справедливы) мы
получим бычий рынок. Как только бычье движение начнется – оно продолжится без сопротивления, потому
что сейчас предложение удалено из рынка.
Распределение (Distribution)
На потенциальной вершине бычьего рынка, крупные участники захотят продать ранее купленные на низких
ценовых уровнях акции, чтобы зафиксировать прибыль. Большинство из них выставят крупные ордера на
продажу, но не по одной (текущей) цене, а в некотором диапазоне цен. Каждая продажа должна быть принята
(поглощена) маркет-мейкерами, которые «создают рынок». Часть ордеров на продажу будет исполнена
немедленно, часть уйдет, образно говоря, «на книгу». Макетмейкеры в свою очередь произведут перепродажу,
которая должна быть исполнена без снижения цены против цены продажи их собственной или других
трейдеров. Этот процесс известен как распределение (distribution), и для его завершения необходимо
некоторое время.
На ранних стадиях распределения, если продажи настолько велики, что цена устремляется вниз, продажу
приостанавливают, а цену поддерживают, что дает шанс макет-мейкерам и другим трейдерам продать больше
акций на следующей волне вверх. Как только профессионалы распродают большую часть накопленных акций,
начинается медвежий рынок, поскольку без поддержки профессионалов рынки имеют тенденцию к падению.
Для создания крупного бычьего движения необходимо крайнее проявление этого процесса, известное, как
кульминация продаж. Это явление возникает, когда происходит масштабная передача акций от слабых
держателей. Слабые держатели – это те трейдеры, которые были заперты на высоких ценах, испытывая страх
и давление потерь и которые больше не в силах это терпеть. Эти слабые держатели с облегчением продают
сильным держателям. Это дает возможность сильным держателям, которые на верной стороне рынка, купить и
закрыть свои короткие позиции без повышения цен против них.
Термин накопление отражает наличие крупного интереса – активной покупки акций. В большинстве случаев,
трейдеры в процессе накопления не защищают интересы компаний или их руководителей. Они уже
выполнили свою работу в компании. Теперь они заинтересованы в том, чтобы сделать деньги на разнице цен.
Отличный способ отхватить приличный кусок – нацелиться на фундаментально перспективные акции,
значительно упавшие в цене. Покупка происходит, но есть одна тонкость – покупка должна происходить как
можно более незаметно, не вызывая значительного повышения цен. Эти ордера на покупку изменяются под
воздействием различных рыночных условий. Необходимо большее или меньшее количество времени для
перехода акций к покупателям (сильным держателям). В результате этого перехода дисбаланс между спросом
и предложением увеличивается. Как только покупатели удалят ограничения, начнется бычье движение.
Накопление это бизнес. Любой дилер, имеющий задачу инвестировать огромную сумму в акции на рынке,
столкнется с проблемами, если он не истинный профессионал и не член биржи (т.е. не платит комиссию).
Маркет-мейкеры немедленно увидят его ордер и быстро поднимут цену против его покупки – сделка станет
обреченной на провал. При выполнении его заказа, предложение (продажи) быстро поглощаются. Он
вынужден покупать по постоянно повышающейся цене, в результате появляется острая шпилька (спайк)
вверх. Цена выстреливает вверх, но как только он перестает покупать – быстро падает к первоначальному
уровню, потому что он единственный кто всерьез покупал, и он не удалил плавающее предложение на низких
ценовых уровнях. Это предложение, которое он не удалил, было распродано внутри его покупки при
достижении более высокого уровня цены (сопротивление). Поэтому, он немногого достиг для своих клиентов
или для своего собственного счета.
Вот почему профессионалы ‘вытряхивают трейдеров из их позиций’.
На каждом небольшом ралли, некоторые трейдеры, которые еще держат акции, чувствуют бычье настроение и
начинают продавать. Если они слабые держатели, они рады вернуть хотя бы часть своих денег. Эти
раздражающие продажи создают сопротивление профессионалу, который накопил пакет акций и хочет быть
быком. Покупка наверху для поддержания повышения цены – очень плохой бизнес. Это причина, почему
акции или Индекс не стремятся вверх, пока большинство из этих слабых держателей не будет ‘вытряхнуто’.
Бычьи рынки растут медленно, но постоянно, в противоположность медвежьим рынкам, которые быстро
падают. Это замедление подъема, наблюдаемое на бычьих рынках, обусловлено запертыми трейдерами,
продающими на любом небольшом ралли (сопротивление движению вверх).
Важные правила при работе с трендовым каналом
Торговый канал показывает область наиболее вероятной торговли в будущем. Чтобы изменить тренд,
необходима профессиональная активность, деньги и усилие.
Усилие к пробитию линии тренда обычно появляется при приближении к линии, но не на самой линии. Чаще
усилие к пробитию появляется в виде широкого спрэда вверх (или вниз) при повышенном объеме.
Если при пересечении верхней линии тренда объем низок, цена не уйдет далеко. Однако, как только линия
пробита в область перекупленности, эта самая линия становится потенциальным сопротивлением снижению
цен. Это подтверждается появлением низкого объема на любом последующем даун-баре. Также отметьте, что
чем дольше цены остаются над линией, тем сильнее становится сопротивление движению вниз.
Если вы видите широкий спрэд вверх при высоком объеме, проходящий через верх трендового канала (линию
сопротивления), а следующий день на том же уровне или выше – ждите повышения цен. Любой низкий объем
при даун-дне (потенциальный тест) подтвердит эту точку зрения.
• Если объем высок при широком спрэде вниз, когда цена закрывается на нижней линии тренда,
можно ожидать, что тренд будет переломлен под воздействием усилия.
• Если цена, приближаясь к трендовой линии сверху, касается или располагается у линии тренда при
низком объеме, можно ожидать, что тренд устоит на фоне отсутствия усилия.
Высокий объем на даун-дне (нисходящем баре) при касании или прохождении рядом с нижней линией тренда – это поток продаж, но если следующий день восходящий, это говорит о том, что высокий объем даун-бара содержал скрытые покупки (поглощение продаж), чтобы рынок смог пойти вверх на следующий день. Теперь это признак силы. Однако, перед тем, как начнется ралли необходима фаза накопления, которая может занять некоторое время. Любое движение на рынке определяется глубиной имевшего место накопления или распределения.
Слабый рынок имеет даун-бар с широким спрэдом на повышенном объеме при приближении к нижней линии
тренда. Обратите внимание на слова ‘приближении’ и ‘повышенный’ объем, это жизненно важные моменты.
Если вы хотите преодолеть преграду, вы не просто подойдете к краю и прыгнете, а сначала разбежитесь,
чтобы при прыжке получить необходимое усилие. Рынок действует схожим образом.
Трендовые кластеры – это узловые участки на графике, где различные тренды сходятся вместе, в первую очередь тренды одного направления. Я по своему личному опыту, да и по опыту других профессиональных трейдеров точно знаю, что на такие трендовые кластерные зоны, цена практически всегда будет реагировать, но при условии, что сами тренды или каналы, были изначально построены правильно.