Новости и отчёты влияющие на цену актива
Трейдер должен знать основные виды новостей, событий, отчётов и форм, которые могут существенно и за короткий период повлиять на цену актива. Важно понимать, что есть два вида новостей – прогнозируемые и непрогнозируемые.
Прогнозируемые новости рынков США
FOMC Meeting Announcement – Объявление учетной ставки
GDP – валовый внутренний продукт
Jobless Claims – Заявки на пособие по безработице
Retail Sales – Розничные продажи
Unemployment Rate – Уровень безработицы
CPI – Индекс потребительских цен
EIA Petroleum Status Report – нефть
EIA Natural Gas Report– газ
New Home Sales – продажи новых домов и т д
Непрогнозируемые новости рынков США
Корпоративные новости – относятся к конкретной компании. Среди них: дивиденды (если есть), отчеты о прибылях за определенный период, прогноз на будущее, рекомендации аналитических агентств, M&A «mergers and acquisitions” – слияние поглощение, смена руководства, сокращение штата, secondary offer, buy back, ввод-вывод акции из S&P 500, FDA, cтихийные бедствия, аварии, террористический акт и другие форс-мажоры.
SEC (The United States Securities and Exchange Commission) обязали публичные компании инсайдеров подавать forms. Каждая forms SEC имеет свои условия, включая сроки выполнения. Инвесторы, финансовые аналитики и управляющие постоянно отслеживают информация по данным forms. Отчетность является обязательной для всех компаний. Которые котируются на фондовых рынках США. Директора, инсайдеры, должностные лица обязаны подавать отчеты о покупке или продаже ценных бумаг.
Основные forms
Form 10-K – это отчет, который один раз в год подают публичные компании. В нем можно найти анализ бизнес-операций, финансовую информацию. Подается не позже чем через 90 дней после окончания финансового года. Данная форма предусматривает весь год, при этом содержит отчет за последний квартал и все бухгалтерские отчеты.
Form 10-Q – ежеквартальный отчет (не позже 45 дней после окончания квартала). Бухгалтерский отчет без аудита. В нем вы можете увидеть результат бизнес-операций за предыдущий квартал и описание развитие компании.
Руководство компании, на свое усмотрение, может показать видение развития бизнеса на будущее (квартал, год) – не относится к какой-либо из форм
Form 8-K
Подается, когда у компании происходят важные события, а именно: Смена руководства, банкротство, результаты голосования акционеров, судебные тяжбы, сокращения штата, изменения в бухгалтерском учете, итоги финансовых операций, новые контракты и т д.
Form 4
После покупки или продажи акций владельцы и инсайдеры (доля более 10%) подает данную form. Данная form показывает изменения права собственности. Инсайдеры компаний продают свои акции по разным причинам, например выход на пенсию или ожидание негатива по компании и др.
Влияние экономических показателей на рынок.
К фундаментальному анализу относят важные экономические отчеты, отражающие состояние экономики или же новости, относящиеся к какому-либо отдельному сектору, которые доступны на многочисленных сайтах и каналах бизнес новостей. Там же приводится подробное описание всех этих показателей, указаны дата, точное время выхода отчетов в свет и еще многое другое.
Ниже приведены наиболее важные из них с кратким описанием каждого и степенью влияния либо на отдельный сектор, либо на рынок в целом.
S – важность показателя для сектора по 5-тибальной шкале.
M – важность показателя для рынка по 5-тибальной шкале.
Важнейшие обще рыночные отчеты.
Важнейшие общерыночные отчеты.
GDP
Gross Domestic Product (Внутренний Валовой Продукт) – рыночная стоимость
всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного
употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории
государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной
принадлежности использованных факторов производства.. Самый важный экономический
индикатор. Считается лучшим измерителем экономической активности. Главные
составляющие GDP:
• Расходы потребителей GDP делятся на три
категории: товары длительного пользования (служащие более трех лет), обычные
товары (пищевые продукты и одежда), а также услуги.
• Инвестиционные расходы GDP делятся на три
категории: промышленное строительство (расходы на постройку заводов и
промышленное оборудование), жилищное строительство (дома на одну или несколько
семей), а также товарные запасы на складах предприятий.
• Правительственные расходы GDP – это расходы на
оборону, дороги, школы и т. п.
• Импорт вычитается из GDP, а
экспорт прибавляется.
По историческим меркам нормальным экономическим ростом считается 2.5-3% в
год. Быстрый рост экономики выше данного темпа обычно непродолжителен, так как
может вызвать инфляцию и, в свою очередь, вынудить Федеральную Резервную Систему
ужесточить кредитно-денежную политику, чтобы замедлить рост экономики. Уменьшение
GDP называют рецессией. Во время рецессии Федеральная Резервная Система может
понижать ставки, чтобы стимулировать экономику и вернуть ее на путь роста.
Предварительный показатель GDP за данный квартал выпускается в первый месяц
после конца квартала и называется advance estimate. Через месяц показатель
корректируется и выпускается preliminary estimate. Еще через месяц дается окончательный
вариант – revised estimate.
В отчете по GDP есть также значение дефлятора ВВП (GDP deflator, implicit price
deflator for GDP = IPD for GDP). Дефлятор ВВП = (Номинальный ВВП / Реальный ВВП)
* 100. Номинальный показатель рассчитывается в ценах текущего года, реальный – в
ценах базового. Таким образом, дефлятор служит одним из способов оценки изменения
цен производимой продукции. M-5.
CPI
Consumer Price Index. Основной индекс потребительских цен (без учета сильно
меняющихся в цене пищевых продуктов и энергоносителей). Считается важным
барометром инфляции. Он сравнивает текущие цены фиксированного набора товаров и
услуг с ценами в базовом периоде.
В отличие от других барометров инфляции, которые учитывают цены на товары,
произведенные только в США, CPI отслеживает также импортируемые товары, которые
становятся все более важны для американской экономики.
В CPI также включаются различные налоги и сборы, прямо связанные с ценой
определенных товаров.
Различают обычный CPI и базовый (core CPI). Базовый получают исключением из
расчета основного CPI волатильных цен пищевых продуктов и энергетических
компонентов. Проблема с CPI в том, что он слабо отслеживает изменения в технологиях.
Кроме того, он слабо эластичен. В CPI не учитывается, что при росте цен на некоторые
товары потребители начинают их меньше покупать и больше покупают другие,
заменяющие их товары. CPI же считается по фиксированной корзине. M-5.
Внутри индекса потребительских цен: сентябрь 2023 г.
Еще в 2010 году ФРС оправдывала свою агрессивную денежно-кредитную политику «содействием ускорению темпов восстановления экономики и обеспечением того, чтобы инфляция со временем находилась на уровнях, соответствующих ее мандату» (полный текст ) . По сути, ФРС пытается увеличить инфляцию, действуя на макроуровне. Совсем недавно, в августе 2020 года, председатель ФРС Джером Пауэлл представил политику, которая не только допускает уровень выше 2%, но и приветствует его. Но что означает инфляция на микроуровне, для среднестатистической американской семьи?
Давайте проведем некоторый анализ индекса потребительских цен, самого известного показателя инфляции. Бюро статистики труда (BLS) делит все расходы на восемь категорий и присваивает каждой из них относительный размер. На круговой диаграмме ниже показаны компоненты индекса потребительских цен для городских потребителей, CPI-U, который в дальнейшем мы будем называть ИПЦ. BLS ежегодно взвешивает их.
Срезы перечислены в порядке, используемом BLS в своих таблицах, а не в относительном размере. Первые три следуют традиционному порядку срочности: еда, кров и одежда . Транспорт предшествует медицинской помощи, а отдых предшествует объединенной категории образования и общения. «Другие товары и услуги» относятся к причудливому набору странных вещей, включая косметику, финансовые услуги и др.
На диаграмме ниже показано совокупное процентное изменение цен для каждой из восьми категорий с 2000 года
Неудивительно, что медицинская помощь оказалась самой быстрорастущей категорией. Напротив, с 2000 года цены на одежду дефлировали. Еще одной уникальной особенностью цены на одежду является очевидная сезонная волатильность контура.
Транспорт — еще одна категория с высокой волатильностью, гораздо более драматичная и нерегулярная, чем сезонность одежды. Транспорт включает в себя широкий спектр подкатегорий. Волатильность в основном обусловлена подкатегорией моторного топлива.
Теневая категория энергии
BLS не объединяет затраты на электроэнергию в категорию расходов. Вместо этого он включает подкатегории энергетики в разделе «Жилище» в дополнение к подкатегории топлива в разделе «Транспорт». Кроме того, затраты на электроэнергию косвенно отражаются на изменении расходов на товары и услуги в рамках ИПЦ.
BLS отслеживает энергетику как отдельный совокупный индекс, состоящий из энергии домохозяйств по индексу «топливо и коммунальные услуги» (категория «Жилище») и индексу моторного топлива (категория «Транспорт»). По состоянию на декабрь 2022 года энергетике присвоена относительная важность 6,921 из 100. Другими словами, дядя Сэм рассчитывает инфляцию исходя из того, что энергия в той или иной форме составляет 6,9% от общих расходов, 3,3% уходит на транспортное топливо — в основном бензин, а 3,6% уходит на бытовую энергию — в основном на электроэнергию. На следующей диаграмме высоко волатильный агрегат энергетики наложен на восемь категорий расходов. Мы сразу можем увидеть влияние затрат на электроэнергию на транспорт.
Следующий график не станет сюрпризом для американских семей, оплачивающих обучение в колледже. Здесь мы отдельно отобразили подкатегорию «Плата за обучение и сборы в колледже» категории расходов на образование и связь. Обратите внимание, что устойчивый рост этих затрат соответствует ежегодному увеличению затрат в конце лета каждого учебного года.
Базовая инфляция
Экономисты и политики (например, Федеральная резервная система) уделяют пристальное внимание базовой инфляции, которая представляет собой общий уровень инфляции, исключая продукты питания и энергию. Это несколько своеобразный показатель, поскольку одно из исключений, Энергия, представляет собой совокупность, объединяющую отдельные части двух категорий потребления: 1) Транспортное топливо и 2) Жилищное топливо, газ и электричество. Другой, «Продукты питания», представляет собой основную часть категории «Еда и напитки». Обратите внимание, что «напиток» для BLS означает алкогольные напитки. Таким образом, кофе и Coca-Cola исключены из базовой инфляции, а Budweiser и Jack Daniels — нет.
На следующем графике показаны годовые темпы изменения (сплошные линии) и совокупное изменение (пунктирные линии) ИПЦ и базового ИПЦ с 2000 года.
Универсальная реакция — стонать по поводу роста цен и радоваться, когда цены падают. Но на самом деле домохозяйства сильно различаются по влиянию инфляции на них. Когда цены на бензин стремительно растут, семья из пригорода с двумя работниками, которые долго ездят на работу на машине, страдает гораздо больше, чем семья метрополитена с короткими поездками на метро или пенсионеры, не добирающиеся до работы на машине. И боль еще более острая для домохозяйств с низкими доходами, чьи деньги на продукты сокращаются, когда цены на бензин растут. И помните, дядя Сэм исключает затраты на электроэнергию из базовой инфляции.
Домохозяйства с высокими медицинскими расходами значительно более уязвимы, чем сопоставимые домохозяйства с низкими расходами в этой категории.
BLS оценивает стоимость обучения и сборов в колледже в 1,2% от общей суммы расходов. Но для семей с детьми, обучающимися в колледже, неустанный рост платы за обучение может нанести ущерб бюджетам. Часто эти затраты включаются в кредиты, которые обременяют получателей дипломов непомерным долговым бременем. Конечно, Федеральная резервная система указала бы, что правильная доза базовой инфляции (распространенная, конечно, на заработную плату) позволит обремененным долгами выпускникам колледжей погасить свои кредиты с помощью завышенных долларов.
Это возвращает нас к усилиям ФРС по управлению уровнем базовой инфляции. На макроуровне ФРС, несомненно, может теоретически обосновать манипулирование инфляцией, но добились ли они успеха?
В одном мы можем быть уверены: волатильность инфляции оказывает болезненное воздействие на домохозяйства с низкими доходами, на домохозяйства с фиксированным доходом, на те, у кого более высокий уровень платы за обучение, транспорт или медицинские расходы… и на все домохозяйства, чьи дискреционные расходы больше мечта, чем реальность.
PPI (Production Price Index). Первый выходящий индикатор инфляции. Он отражает
изменения оптовых цен на уровне производителей. В отличие от CPI, он не учитывает
сферу услуг. Индекс цен производителей измеряет среднее изменение с течением времени цен,
которые отечественные производители получают за свою продукцию. Это показатель инфляции
на оптовом уровне
PPI и CPI отличаются также из-за правительственных субсидий, различных налогов
и сборов, а также издержек по доставке. Тем не менее, инфляция на уровне оптовых цен
обычно переходит на потребительские цены. Различают обычный PPI и базовый (core
PPI). Базовый получают исключением из расчета основного PPI волатильных цен
пищевых продуктов и энергетических компонентов.
Индекс публикуется ежемесячно Бюро Статистики Труда США (BLS).
PPI отличается от индекса потребительских цен (CPI)), который измеряет изменения цен
на товары и услуги, оплачиваемые потребителями. M-5.
Бюро статистики труда США (BLS) публикует сводку ситуации с занятостью, более известную как отчет о занятости, или отчет о рабочих местах, в 8:30 утра по восточному времени в первую пятницу каждого месяца. Отчет основан на опросах домохозяйств и работодателей. Он оценивает количество людей, получающих заработную плату в экономике США, среднее количество часов, которые они отработали в неделю, и их средний почасовой заработок, а также несколько версий уровня безработицы.
Отчет о занятости является одним из наиболее важных и всеобъемлющих экономических релизов и самым ранним, в котором представлены данные за предыдущий месяц. Его цифры с нетерпением ожидаются и в результате тщательно анализируются.
Многие инвестиционные компании перед публикацией отчета публикуют оценки ежемесячных изменений в занятости в несельскохозяйственном секторе и уровне безработицы, а также отработанных часов и почасовой заработной платы. Отчет часто влияет на финансовые рынки и используется Федеральной резервной системой , среди других данных , для оценки состояния экономики при установлении денежно-кредитной политики.
ECI Employment Cost Index (Индекс стоимости занятости) — это ежеквартальный экономический ряд, публикуемый Бюро статистики труда, в котором подробно описывается рост общей суммы вознаграждения работникам. Индекс подготовлен и опубликован Бюро статистики труда (BLS), подразделением Министерства труда США.
Он отслеживает изменение стоимости рабочей силы, измеряемой заработной платой и льготами, на всех уровнях компании. Последние данные за июнь 2023 года с разбивкой по отраслевым группам, родам занятий и работникам, состоящим в профсоюзе или не состоящим в профсоюзе. Данные собираются посредством отдельных опросов несельскохозяйственных предприятий (около 7000 выборок), а также органов власти штатов и местных органов власти (около 1400 выборок). Базовый вес индекса равен 100.
Заработная плата отслеживает сумму, которую работодатели платят в виде заработной платы и почасовой оплаты труда, в то время как льготы измеряют сочетание медицинского страхования, пенсионных планов и оплачиваемого отпуска. Сотрудники обычно видят, что их зарплата разбита на эти две части, причем львиная доля выплат приходится на заработную плату. Работодатели используют индекс для оценки рынка труда и суммы прибавок, которые они могут выплачивать каждый квартал.
Идея состоит в том, что давление на заработную плату увеличивается одновременно с инфляцией, поскольку компенсация имеет тенденцию увеличиваться до того, как компании повышают цены для потребителей. Таким образом, считается попутным инфляционным ветром, когда индекс стоимости занятости демонстрирует более крутую линию тренда или большее, чем ожидалось, увеличение за определенный период. Кроме того, по мере роста инфляции доходность и процентные ставки также растут, что приводит к снижению цен на облигации.
ECI используется, чтобы отслеживать изменения в оплате труда и определять возможный риск
инфляции, возникающий из роста заработной платы. В сущности, ECI – запаздывающий
индикатор состояния экономики и инфляции. ECI в целом дополняет картину расходов на
оплату труда. Отчет выходит 4 раза в год. M-3.
Non-farm payrolls (Расчёт заработной платы в несельскохозяйственном секторе)
Количество вновь созданных рабочих мест без учета сельскохозяйственного
сектора. Данные по этому сектору не учитываются по двум причинам: серьезные
сезонные колебания и большие дотации правительства частным фермерам. Фермеры
нанимают больше работников не из крайней необходимости или в результате расширения
производства, а потому что у них есть лишние деньги. Это мешает проводить корректный
анализ показателя. Один из самых важных экономических индикаторов. Экономисты
используют non-farm payrolls, чтобы предсказать другие экономические индикаторы.
Отчет содержит данные и статистику о ситуации с занятостью в Соединенных Штатах,
которые могут выявить тенденции экономического роста, инфляции, строительства жилья
и валового внутреннего продукта, все из которых влияют на движение финансовых рынков. M-5.
Индекс потребительского доверия (CCI) — это опрос, проводимый The Conference Board , который измеряет, насколько оптимистично или пессимистично потребители оценивают свое ожидаемое финансовое положение. CCI основан на предпосылке, что если потребители настроены оптимистично, они будут тратить больше и стимулировать экономику, но если они пессимистичны, то их структура расходов может привести к замедлению экономического роста или рецессии. M4.
- Исследование Индекса доверия потребителей измеряет отношение потребителей и уверенность в своих финансовых перспективах.
- Индекс публикуется Conference Board и основан на опросе потребительского доверия.
- CCI дает представление об экономических условиях в США, в том числе о том, могут ли потребители совершать крупные покупки, такие как дома и автомобили.
- CCI измеряет и сравнивает, как потребители оценивают экономику в целом, условия ведения бизнеса и рынок труда в настоящее время и в течение следующих шести месяцев.
- CCI делает вывод, что когда потребители настроены оптимистично, они тратят больше, стимулируя экономику, но когда потребители пессимистичны, расходы снижаются.Индекс CCI публикуется в последний вторник каждого месяца и считается наиболее надежным показателем потребительского доверия в США. По сути, он является барометром здоровья экономики США и основан на восприятии потребителями текущих условий бизнеса и занятости, а также на их ожиданиях в отношении бизнеса, занятости и доходов на следующие шесть месяцев. CCI проводится Nielsen, глобальным поставщиком информации и аналитики о привычках потребителей покупать и смотреть.Доверие потребителей показывает, насколько оптимистично (или пессимистично) потребители относятся к состоянию экономики. Проще говоря, доверие потребителей дает экономистам представление о том, как люди относятся к экономике. Обычно это выражается в том, как они экономят и как тратят свои деньги. Чем больше они тратят, тем больше они уверены в направлении и состоянии экономики. Однако если люди откладывают больше, это обычно означает, что они не чувствуют себя столь оптимистично.
Индекс менеджеров по закупкам (PMI) является индексом преобладающего направления экономических тенденций в производственном секторе и секторе услуг. Он состоит из индекса диффузии , который суммирует, расширяются ли рыночные условия, остаются прежними или сужаются с точки зрения менеджеров по закупкам. Целью PMI является предоставление информации о текущих и будущих условиях ведения бизнеса лицам, принимающим решения в компании, аналитикам и инвесторам. M4.
- Индекс менеджеров по закупкам является показателем преобладающего направления экономических тенденций в производстве.
- Индекс PMI основан на ежемесячном опросе менеджеров цепочек поставок в 19 отраслях, охватывающем как добывающую, так и перерабатывающую деятельность.
- Значение и динамика PMI и его компонентов могут предоставить полезную информацию лицам, принимающим бизнес-решения, рыночным аналитикам и инвесторам, а также являются ведущим индикатором общей экономической активности в США.PMI является ключевым экономическим инструментом и входит в число наиболее надежных опережающих индикаторов экономики США. Индекс сообщается по производству и сфере услуг. Существует также больничный PMI, который публикуется ежемесячно. Индекс дает представление о деловой среде, а также помогает компаниям понять, в каком направлении движется экономика.
Использование PMI
PMI и соответствующие данные, получаемые в результате ежемесячных опросов ISM, являются важными инструментами принятия решений в различных областях. включая руководство, поставщиков и инвесторов.
Корпоративные менеджеры
Руководство может использовать ежемесячные результаты PMI для принятия ключевых решений относительно своего бизнеса. Например, производитель автомобилей принимает производственные решения на основе новых заказов, которые он ожидает от клиентов в будущие месяцы.
Эти новые заказы определяют решения руководства о закупках десятков комплектующих деталей и сырья, таких как сталь и пластик. Существующие остатки запасов также определяют объем производства, который производитель должен выполнить для выполнения новых заказов и поддержания запасов на складе на конец месяца.
Поставщики
Поставщики также принимают решения на основе PMI. Поставщик запчастей для производителя следует индексу PMI, чтобы оценить объем будущего спроса на его продукцию. Поставщик также хочет знать, сколько товарных запасов имеется у его клиентов, что также влияет на объем продукции, которую его клиенты должны производить.
Информация PMI о спросе и предложении влияет на цены, которые могут устанавливать поставщики. Поэтому, если новые заказы производителя растут, он может поднять цены для клиентов и согласиться на повышение цен со стороны своих поставщиков. С другой стороны, когда количество новых заказов сокращается, производителю, возможно, придется снизить цены и потребовать более низкую стоимость приобретаемых деталей.
Компания может использовать PMI для планирования своего годового бюджета , управления численностью персонала и прогнозирования движения денежных средств.
Инвесторы также могут использовать индекс PMI в своих интересах, поскольку он является ведущим индикатором экономических условий. Направление тренда PMI обычно предшествует изменениям тренда в основных оценках экономической активности и выпуска, таких как ВВП, промышленное производство и занятость. Обращение внимания к значению и движениям индекса PMI может дать прибыльное прогнозирование развития тенденций в экономике в целом.