Ликвидность актива

Ликвидность — это  свойство активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги. Бывают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно обменять актив с учётом его полной стоимости, тем более ликвидным он является. Ликвидность бывает различных видов, например ликвидность валют, рынков, банков и так далее. Трейдеру важна именно ликвидность активов, которыми он торгует на финансовых рынках.

При поиске актива, трейдер всегда обязан учитывать параметр его ликвидности. Лучше всего в доступных трейдерам скринерах поиска активов, ликвидность отображает такой параметр как средний объём за день – AvgVol (Average Volume), который даёт косвенную оценку ликвидности актива и общей активности участников торгов и изменения в их составе. Также визуально трейдер может легко определить ликвидность актива по “плотности” и наполненности стакана лимитных заявок покупателей и продавцов. Ниже я приведу примеры стаканов с ликвидными активом и не ликвидными.

Итак, параметр ликвидности в трейдинге влияет на результат исполнения сделки, а именно хорошую цену входа и выхода из сделки, как по целевому профиту, так и по риску. Безусловно каждый трейдер сам определяет для себя параметры ликвидности тех активов, которыми торгует в зависимости от стиля торговли, стратегии, размера своего капитала, риск и мани менеджмента. Но если говорить за общепринятые правила или формулу среди профессиональных трейдеров, то активы у которых средний объём (AvgVol) ниже 1млн в день считаются неликвидными, это не значит что ими нельзя торговать, просто трейдер должен учитывать, что он торгуя подобный неликвидный актив, с высокой вероятностью может получить худшие цены при исполнении сделки из-за пустот в биржевом стакане или говоря простым языком трейдеров – проскальзываний.

Лично я по своему опыту понимаю, что для обычного внутридневного трейдинга, независимо какую стратегию использовать (trend following или mean reversion) так как по сути в трейдинге их всего две, (стат арбитраж и маркетмейкинг не в счёт), а остальные это их разновидности – нужно отбирать активы у которых с AvgVol минимум 2млн в день, это если ты хочешь видеть относительно плотный биржевой стакан и не получать “лошадиные” стопы из-за проскальзываний. Но конечно всегда есть исключения из правил, например торговля Pump&Dump или акции inplay, отчёты в которых в конкретный день, несмотря на плохую ликвидность ранее, сегодня из-за повышенного интереса к ней ликвидность будет отличной.
Так же трейдер который отобрал определённые активы с хорошей ликвидностью в свой watchlist или просто по памяти знает, что это хорошие активы, тем не менее раз в неделю должен проверять или не упала существенно ликвидность в них, что периодически действительно случается. Как говориться доверяй – но проверяй.